海运指数回升，燃油延续反弹
01
燃油主力合约：强势反弹
(资料图片)
截至前一个交易日收盘，燃油高位盘整，收小阳线。日k线沿10日均线上行，并突破3000附近的关键压力位。
策略建议：燃油近期表现强势，建议短期内跟随趋势逢低做多，关注前高3300附近压力。
02
苹果主力合约：震荡上行
截至前一个交易日收盘，苹果探底回升，收小阳线。日k线大方向延续涨势，近期在9000上方高位震荡。
策略建议：2月14日长阳线确立回调结束，建议短期内依托关键支撑位，延续多头思路操作，关注9500附近的压力情况。
03
PTA主力合约：延续反弹
截至前一个交易日收盘，PTA震荡上行，收小阳线。日k线大方向震荡上行，低点逐步抬升。
策略建议：PTA遇60日均线支撑后结束回调，拐头向上，建议短期内延续多头思路操作，关注能否突破前高。
04
橡胶主力合约：破位下行
截至前一个交易日收盘，橡胶低开低走，收长阴线。橡胶遇13500阻力后破位下行，向下突破60日均线支撑。
策略建议：橡胶近几个交易日连续在12500附近窄幅弱势盘整，放量下跌有向下突破迹象，建议空头思路操作。
05
跨期套利：
多05空09燃料油
近期国际油价小幅回升，一方面2月份中国经济数据良好，中国需求预期继续回升提振原油价格，另一方面，3月份开始春季检修和维护，燃料油供应紧张。还有3月份俄罗斯石油减产计划令国际油价仍有较强支撑。预计基本面将继续支撑燃料油价格。从二者长期差价走势来看，05合约相较09合约更为抗跌，预计在燃料油整体反弹过程中05合约走势或强于09合约，近远月的升水将进一步拉大。
策略建议：多05空09燃料油，该策略是跨期套利策略，可适当加以关注。未来若差价下破-77则取消关注。
06
跨品种套利：
多豆油空菜粕05
豆油方面，春节期间和春节过后油脂市场整体的需求有所恢复，加之疫情后我们国内酒店和旅游以及大、中、小学陆续开学，油脂消费开始恢复，加之南美阿根廷新作大豆减产幅度较大，那么未来油脂的需求有继续回升的可能。菜粕方面，走势呈现高位震荡下行走势。近一段时间以来的菜粕始终承压。目前国内菜籽价格已经处于历史高位，价格涨幅较大将影响下游商家拿货，春节过后国内菜籽市场处于消费淡季，预计短期菜粕或将面临一定的压力。
策略建议：多豆油空菜粕05，该策略是2月27日首推套利策略，最初关注时差价为5728,该策略推出后走势符合预期判断，因此，可继续加以关注。截止3月6日下午15：00整，二者最新差价为5845，若下破5800取消关注。
07
跨期套利：
多05空09鸡蛋
节前鸡蛋需求有所恢复，加之疫情管控放松市场需求有所回暖，远期09合约不确定性较强，总体走势或较近月合约偏弱。另外，从近10个交易日差价走势来看，近远期合约差价总体走高，预期二者差价未来仍有走强的可能。
策略建议：跨期套利策略多05空09鸡蛋，策略首推日为1月10日，当时关注时的差价为-348，策略推出后差价走势符合预期判断，目前最新差价为-143，若差价再度高位回跌下破-180则取消关注。
08
跨期套利：
空05多09豆粕
南美大豆陆续上市，令市场压力渐增。印度豆粕出口量创出新高，弥补南美阿根廷豆粕市场的缺口。加之对美国未来仍将加息的担忧引发多头恐慌。从长期差价走势分析，未来存在差价继续走弱可能。预计未来假如豆粕市场出现价格下跌，豆粕05合约的下跌幅度或大于09合约；假如市场价格上涨，预计05合约涨幅或小于09合约。
策略建议：空05多09豆粕，该策略首推日为2月17日，关注时差价为12，最新差价-25，差价走势与判断预期相符，若未来差价回升至-10以上，暂可取消关注。
09
跨期套利：
多05空09甲醇
随着市场需求的复苏，甲醇现货价格较为稳定；国内宏观数据的改善进一步提振了市场的信心，预计2023年新增产能数量不多，预计上半年供应压力有所缓解，05合约走势相对远期合约更为坚挺。
策略建议：多05空09甲醇，该策略是推出的跨期套利策略，可适当加以关注。若差价下破30取消关注。
10
跨品种套利：
多淀粉空玉米05
淀粉消费依旧低迷，价格低位继续挤压淀粉深加工利润空间，目前部分淀粉生产企业处于亏损之中，企业生产积极性有所下降，企业有挺价心理。玉米方面，供应相对宽松，消费仍较疲软。
策略建议：该策略多淀粉空玉米05，是推出的跨品种套利策略，可适当关注。若差价下破180(经上调后)取消关注。
以上图片来源：博易大师，iFinD
作者：徐宪鹏(投资咨询号：Z0015934)
卢 旭(投资咨询号：Z0011867)
审核：李琦(投资咨询号：Z0017426)
报告制作日期：2023-03-06
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