兰格研究：2023年粗钢日产或将低位开局
2022年12月份，由于受到宏观利好政策强预期的带动、原料成本再次走强的支撑以及淡季需求效应的拖累等多种因素的影响，国内钢材市场呈现震荡上涨的行情，钢厂的利润空间有所恢复，产能释放力度也有所增强。据国家统计局数据显示，12月份，我国粗钢产量7789万吨，同比下降9.8%（详见图1）；我国生铁产量6900万吨，同比下降4.6%（详见图2）；我国钢材产量101300万吨，同比下降2.1%（详见图3）。2022年，我国粗钢产量101300万吨，同比下降2.1%；生铁产量86383万吨，同比下降0.8%；钢材产量134034万吨，同比下降0.8%。从全年来看，2022年压减粗钢产量2173万吨，压减生铁产量697万吨，压减钢材产量1081万吨。
(资料图片)
图1 2017-2022年月度粗钢产量
图2 2017-2022年月度生铁产量
图3 2017-2022年月度钢材产量
2022年12月份粗钢日产再现翘尾
从全国生铁、粗钢和钢材日均产量来看，12月份全国粗钢日产呈现小幅翘尾的态势，从连续4个月的同比增长局面转为同比下降态势，已经低于2019年同期水平，据国家统计局数据显示，2022年12月全国粗钢日均产量251.3万吨，环比上升1.13%（详见图4）；生铁日均产量222.6万吨，环比下降1.77%；钢材日均产量361.1万吨，环比下降0.77%。粗钢日产呈现环比回升，而生铁和钢材日产呈现环比下降的态势，表明由于亏损压力的加大，国内钢铁生产企业产能释放动力不足。
图4 2017-2022年月度粗钢日产
从全年的数据来看，2022年全国粗钢日均产量277.5万吨，同比下降2.1%；生铁日均产量236.7万吨，同比下降0.8%；钢材日均产量397.2万吨，同比下降0.8%。从单月的粗钢日产数据来看，2022年的粗钢日产呈现先冲高再回落，然后再反弹到最后小翘尾的态势，其中最高值为311.6万吨（5月份），低于上年最高值，但高于2020年最高值；最低值为248.5万吨（11月份），高于上年最高值，但低于2020年最低值。
2023年粗钢日产或将低位开局
2023年开年以来，在宏观政策利好不断和成本不断走强的推动下，国内钢材市场呈现了高位震荡趋强的行情，但传统淡季需求的明显走弱也限制了钢价上涨的空间。钢价上涨空间的受限与成本快速上涨的压力，使得钢厂短期亏损压力加大，从而限制了钢厂产能释放的力度。从目前高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现承压下降的态势。据调研数据显示，2023年1月份前两周全国百家中小钢企高炉开工率的均值为76.2％，较去年12月份下降0.7个百分点（详见图5）。
图5 2017-2023年全国主要钢铁企业高炉开工率
从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于传统淡季和春节假期以及钢厂亏损压力的影响，钢厂的产能释放也有所受限。中钢协统计数据显示，2023年1月上旬重点钢企生铁日均产量176.0万吨，旬环比下降0.4%，同比上升0.6%（详见图6）；粗钢日均产量192.6万吨，旬环比上升0.5%，同比下降2.1%（详见图7）；钢材日均产量180.7万吨，旬环比下降8.7%，同比下降4.2%（详见图8）。
图6 2017-2023年大中型钢铁企业生铁旬产
图7 2017-2023年大中型钢铁企业粗钢旬产
图8 2017-2023年大中型钢铁企业钢材旬产
当前国内经济保持恢复态势，要保持政策稳定性，继续抓好稳经济一揽子政策和接续措施落实，推进金融工具支持的重大项目建设、设备更新改造加快形成实物工作量，结合实际推动生活服务消费有序恢复，努力做好年初经济工作、实现经济运行好的开局。1月10日，人民银行、银保监会联合召开的主要银行信贷工作座谈会明确提出，保持对实体经济的信贷支持力度，加大金融对国内需求和供给体系的支持，同时会议也明确，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。对于国内钢材市场来说，随着各种宏观政策落地实施，多地政府也尽早开始启动今年的投资计划，对于国内钢材市场的信心和预期起到积极作用。
目前国内钢材市场“冬储”行情已经有所启动，钢厂库存、社会库存及钢材价格处于同步扬升局面，但钢厂冬储价格普遍高于市场预期，钢贸商接受程度有限，从而制约了贸易商冬储需求的释放，而面对这种情况，多数钢厂选择自储，这就造成了目前钢厂的库存较上年同期偏高的现实。对于钢厂而言，相对高位的成本、库存偏高的现实以及小幅亏损的压力是制约现阶段钢厂产能释放的主要因素，因此预计2023年1月份国内钢铁产量将呈现低位开局，据兰格钢铁研究中心估算，1月份全国粗钢日产将维持在240万吨左右的水平，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将会维持在190万吨左右的水平。
