天风证券：给予奥比中光买入评级
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天风证券股份有限公司吴立近期对奥比中光进行研究并发布了研究报告《携手英伟达加速抢占机器人“眼睛+大脑”，传感算力一体化龙头呼之欲出！》，本报告对奥比中光给出买入评级，当前股价为37.3元。
奥比中光(688322)
公司正式发布与英伟达合作开发的3D开发套件Orbbec Persee N1，融合奥比中光双目结构光相机Orbbec Gemini 2和NVIDIA Jetson Nano算力平台，帮助开发者快速打造高性能3D视觉应用。
携手英伟达加速抢占机器人“眼睛+大脑”。“眼睛”方面， Orbbec Persee N1 配套的 Orbbec Gemini 2 是奥比中光新一代双目结构光相机，提供高达 101°的深度 FoV和最远 10 米的零盲区深度测量范围，同时 RMSE 精度达到了 2m 处小于 2%的高性能标准，支持高性能惯性传感、硬件 D2C、深度和 RGB 帧同步以及多机同步等多种功能。产品支持模块化调整， 除了 Orbbec Gemini 2，用户可根据目标应用场景，选择其它匹配的 Orbbec 3D 相机及 NVIDIA 算力平台，通过奥比中光与英伟达丰富的产品组合，获得便捷且高效的开发支持，快速搭建 3D 应用开发及产品验证原型，打造 Orbbec× NVIDIA 高性能 3D 视觉应用。“大脑”方面， Orbbec Persee N1 依托于英伟达强大的 NVIDIA Jetson Nano 算力平台和 NVIDIA JetPack, NVIDIA DeepStream,NVIDIA VisionWorks 等软件平台，以及海量可直接移植到 Orbbec Persee N1 的开源项目，助力开发者灵活、快速地进行应用程序开发以及部署，实现场景化产品应用验证，可广泛应用于移动感知、避障识别、体积测量、体感交互等场景，赋能机器人、智能小车、无人机、机械臂控制等终端。为加速抢占机器人产业发展先机、加码机器人视觉传感器，公司已宣布拟定增募资建设机器人视觉产业技术中台及3D视觉感知产业智能制造基地，有望丰富产品矩阵、进一步提高市场占有率。
3D视觉感知技术的出现顺应了机器人向高维智能化进阶的趋势，公司全栈式3D方案有望充分受益机器人视觉高景气。3D视觉感知技术可帮助机器人在复杂环境中精准定位，实现感知、避障、导航、三维地图重建等功能，使其更加智能化。公司基于自身3D视觉感知全栈技术研发能力，打造了囊括底层芯片、激光雷达、视觉模组到深度算法等在内的机器人3D视觉方案。客户方面，公司为优必选（公司战略股东，持股比例0.67%）、普渡、高仙、擎朗、云迹、猎户星空等百余家国内知名机器人企业提供3D视觉传感器。技术方面，公司已实现结构光、iToF、双目、dToF、Lidar等主流3D视觉感知技术全领域布局。结构光方面，公司于2019年量产针对机器人的双目结构光系列产品，采用公司自研芯片，是服务机器人在避障应用方面的首选方案。ToF方面，公司在2021年推出iToF智能视觉平台，并推出Femto系列iToF相机。依靠百万级成熟量产技术经验，公司为机器人客户提供的产品具备高稳定性与低成本双重优势。
公司继联合英伟达、微软开发3D相机后加速将其产品导入英伟达机器人开发平台后，此次正式发布3D开发套件，在开发者层面进一步绑定国内外最顶尖AI巨头。考虑到公司应用于中国市场服务机器人的3D传感器产品2022年市占率超70%，位列行业第一，领跑全球3D视觉感知市场，我们认为公司有望在机器人视觉领域实现【机器人3D相机硬件-机器人开发平台-机器人客户】的产业闭环，复现德赛西威与英伟达合作后的跨跃式发展。我们预计公司23-25年营收分别为5.26/8.36/12.54亿元，对应P/S分别为28/18/12倍，公司为国内3D视觉独角兽企业，率先完成具身智能机器人传感算力一体化布局，掌握具身智能时代先发优势，维持“买入”评级。
风险提示：技术迭代创新风险、客户集中度较高的风险、应用场景商业化不及预期风险、供应链风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券吴立研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.04%，其预测2023年度归属净利润为亏损2.03亿。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。
